市场分析
分析新年度涉棉企业的机会与经营策略
2016-08-17 22:27  

顺价销售,不要有侥幸心理,同时在期货有机会时,抓住机会锁定价格。

15/16年度结束时,内地库存压力远远大于新疆,且目前郑商所仓单、储备所有库存均存放于内地,因此新花上市时的开秤价格,更看好新疆。

长期来看,尽管新疆当地消费已经大量增加,新疆棉集中上市时期依旧会在当地形成库存压力,同时内地库存在抛储结束后,将进入库存消化环节,因此长期来看,内地依旧是消费的主力市场。

目前只能假设储备9月之后不会延长,理由是新花上市,储备不应继续抛储与新花形成价格竞争。那么作为新疆轧花厂,首先应当明确籽棉的收购时间点,及其对应的皮棉销售时间。比如每年新疆新花上市时,籽棉抢收价格抬升是在所难免的,但同样的,这个时期收购的籽棉,也应快速销售,毕竟9月的新疆供求关系紧张,应该是初期高价籽棉出货的好机会。后期籽棉供应量增加时,市场供求关系基本平稳,可能由于部分纺织企业会囤积高等级新疆棉,因此这个时期,顺应市场进行销售,应该也不会困难。至于3月前后政策的走势,目前依旧不明朗,加上国外价格对内盘的影响也不确定,不建议轧花厂大量囤货,可以留存少量皮棉尝试后市看涨。

其次,是期货方面,今年6-7月,期货对现货价格的带动是十分明显的,而且盘面也出现过较好的交割利润,因此在新疆加工企业现货销售的同时,如果发现期货有**于现货给出较好的价格时,也应该抓住机会,锁定价格。

纺织厂

在国内面积、产量进一步双降,配额增发无法确定、储备棉质量无法有过高预期的情况下,建议纺织企业应当摒弃对新年度机采棉、仓单棉的质量偏见,通过比价充分调动市场可用资源。特别是在棉纱期货未能上市,纺织厂成品无法对冲的情况下,纺织企业在竞争激烈的行业环境下,**的办法就是严格控制库存成本。

今年的市场已经证明,在市场整体趋势的波动起伏之下,棉花质量上略微的差异,已经基本可以忽略不计。比如年初的仓单、兵团机采无人问津,但是现在看来,与国储棉相比,还是比较便宜的。因此建议纺织厂在采购本身指定的品种及类别时,若其他可替代品价差显著,可以考虑在自身能够承受的范围内建立少量的绝对**库存。

另外一方面就是关于如何根据政策调整纺织厂的采购策略,应该说,储备通过轮出刻意打压市场价格的情况,从历史看来,只发生在两种环境下,1)市场价格上涨过度,已经进入疯狂地步,具体可参考10/11年;2)内外价差过大,导致国内纺织企业陷入绝对劣势,无法维持正常的生产经营。基于此,对于储备政策其实不必过度担忧。特别是16/17年,国内纺织厂的主要压力可能还会来自进口纱线,但实际上进口纱线的价格恐怕要等到3月后才能全线下调。

综上,不建议在储备轮出年份建立过量库存,也不建议在国内市场价格已经到达内外价差极低值时期过度悲观。

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